鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的期貨品種小幅反彈。其中,RB1410上漲23或0.72%,I1409上漲3或1.32%,JM1409上漲16或1.95%,J1409上漲18或1.67%。

近期,個別城市樓市供給過?，F(xiàn)象被媒體報(bào)道,但在房產(chǎn)絕對價格依舊偏高、一線城市房地產(chǎn)市場火熱的大背景下,房地產(chǎn)調(diào)控并不存在放松的可能,后期的房地產(chǎn)市場仍將受到調(diào)控。固定資產(chǎn)投資方面,2014年國家鐵路安排固定資產(chǎn)投資8000億元,比去年6600億元的固定資產(chǎn)投資計(jì)劃有所上升;而公路、水路的投資受地方政府債務(wù)影響而難有明顯增長。整體來看,2014年的鋼材消費(fèi)或僅能維持低速增長,后期的實(shí)際需求難有超預(yù)期表現(xiàn)。

鋼材供給端的壓力依然較大。近期鐵礦石價格下跌,改善鋼廠盈利狀況。但受環(huán)保壓力及出貨困難等因素影響,近期粗鋼產(chǎn)量大幅波動。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示:5月中旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量為180.05萬噸,較上旬回落2.36萬噸,但依然處于歷史高位。

庫存數(shù)據(jù)顯示,鋼材供求狀況趨于惡化。截至5月中旬,重點(diǎn)企業(yè)鋼材庫存為1499.78萬噸,較上一旬增加4.89%;另一方面,社會庫存連續(xù)14個旬度下降,“我的鋼鐵”統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,主要城市的螺紋鋼庫存小幅下降至654.8萬噸。港口鐵礦石庫存截止6月6日小幅回落至11121萬噸。當(dāng)前,鋼材供需狀況繼續(xù)惡化,礦石價格的下跌無疑會繼續(xù)壓制鋼價。

原料方面,鐵礦石國外礦山產(chǎn)能釋放明顯,形成長期利空,目前礦石港口庫存堆積嚴(yán)重且進(jìn)口礦成交情況不理想,但目前礦石價格已觸及國內(nèi)部分礦商成本線,從5月30日統(tǒng)計(jì)的開工率數(shù)據(jù)看,100萬噸以上礦山開工率為76.2%,30-100萬噸為54.7%,均處于較低的位置,即便如此,也是因?yàn)檫M(jìn)口礦的配比度上揚(yáng)導(dǎo)致,從國內(nèi)礦山鐵精粉的庫存數(shù)據(jù)看,100萬噸以上礦山鐵精粉庫存為69.1萬噸,創(chuàng)出歷史新高。目前鋼廠盈利面較大,帶動礦石的短期去庫存,目前大中型鋼廠的進(jìn)口礦平均庫存可用天數(shù)為32天,相當(dāng)于去年11月份的水平。故短期礦石的基本面出現(xiàn)了少許利多,預(yù)計(jì)會短期支撐礦石價格,但力度有限,后期重點(diǎn)關(guān)注融資礦及高爐開工率的數(shù)據(jù)。夏季將至,消費(fèi)淡季一旦來臨,必將會再次利空礦石價格,總體我們依然位置逢高單拋的觀點(diǎn),700-720具備較大的壓力。

焦煤港口庫存、鋼企及獨(dú)立焦化廠庫存上周小幅上揚(yáng),但幅度有限,目前焦煤行業(yè)救市措施屢現(xiàn),一定程度支撐煤價,目前焦煤價格跌幅過大,短期或有在現(xiàn)貨長期升水的影響下的反彈行情,但高度有限。

焦化企業(yè)開工率有所企穩(wěn),焦炭4月產(chǎn)量環(huán)比下降,印證國內(nèi)焦化企業(yè)限產(chǎn)有所成效,短期支撐焦炭價格,但港口的巨量庫存如何消化依然取決于下游鋼材的需求,目前期貨價格跌幅較大,后市大跌難度較大,保持震蕩思路。